El consumo en 2025 subió contra el año anterior, aunque diciembre cerró en negativo a pesar de las fiestas
Los datos de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) reflejan un avance contra el 2024, aunque en el último mes se contrajo con una caída del 0,3% interanual en el consumo masivo y del 5,2% en ventas minoristas pymes.
El movimiento del consumo masivo cerró el 2025 con una suba del 2,5% frente a baja del 2024, a pesar de que diciembre culminó con una caída del 1,4% en la medición interanual. Los datos se desprenden del Indicador de Consumo (IC) de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC).
De este modo, el consumo de hogares en bienes y servicios finalizó el año con dos desplomes consecutivos, siendo los meses de noviembre (-2,8%) y diciembre (-1,4%) los afectados. En la medición mensual, el último mes del año cerró con un incremento de 1,2% comparado noviembre. El bajo poder adquisitivo sigue notándose en la mayoría de los rubros y sostener la ya débil demanda será el principal desafío de este año.
«Esta evolución del consumo en términos de lo que ocurrió con los precios, se da a causa, de que en el segundo semestre del 2025 se registró una leve aceleración de la inflación», señalaron desde la CAC.
Si analizamos la inflación en perspectiva de mediano plazo, pese a esta aceleración la variación general de los precios continúa dentro de la tendencia de estabilidad que se consolida desde el 2024. Tras un octubre turbulento signado por las expectativas preelectorales, noviembre comenzó en el marco de un resultado en las legislativas favorable al Gobierno.
Al mismo tiempo, el anuncio del cambio en el esquema de bandas de flotación consolidó un fin de año calmo en términos de dólar, precios e ingresos, tendencia que parece continuar en el comienzo del 2026. A la par, el Gobierno genera expectativas en torno a un año signado por la intención de llevar a cabo reformas estructurales, que no solo marcarán el ritmo político y legislativo del 2026 sino también las expectativas de cara a las elecciones presidenciales de 2027.
Análisis por rubros
El rubro de indumentaria y calzado mostró un crecimiento estimado de 4,9% interanual, contrapesando la caída del IC al aportar 0,4 puntos porcentuales (pp.) positivos a su variación. Este crecimiento se da contra una baja vara de comparación como lo es diciembre de 2024, cuya diferencia interanual era a su vez de -4,5% contra el mismo mes de 2023. En ese sentido, el rubro mostró en el último mes de 2025 un nivel relativamente similar al de diciembre de 2023.
En cuanto a “transporte y vehículos”, el rubro mostró una caída de 2,8% interanual, en donde aportó 0,3 p.p. al índice general. Resulta relevante destacar que, tras un 2025 de ascenso continuo en el patentamiento de vehículos (tanto automóviles como motocicletas), el consumo de los mismos parece estancarse, pronunciando la caída del rubro, detalló el informe de la CAC.
Por su parte, “recreación y cultura” también registró una caída del 4,3% contra el mismo mes del 2024. Contribuyó con 0,4 p.p. al índice general y cortó una racha de meses de recuperación respecto al 2024, que se dio en prácticamente todo el segundo semestre de 2025.
En cuanto al apartado de vivienda, alquileres y servicios públicos, este mostró un crecimiento estimado de 6,8% en diciembre respecto al mismo mes de 2024, contrapesando la caída del índice general al aportar 1 pp. positivo en su variación.
Tras una fuerte caída a principios de 2024, el crédito en términos reales creció sostenidamente desde entonces hasta los últimos meses de 2025. Como tendencia general, el crédito a hogares y familias muestra un sostenido incremento que, tras casi dos años de ascenso, recién en el último tiempo comienza a mostrar signos de agotamiento.
En particular, las tarjetas de crédito y préstamos personales parecen tender a estancarse luego de meses de gran dinamismo, a la par del crédito prendario e hipotecario cuya recuperación dejó de resultar tan relevante hace algunos meses. A esta misma tendencia se suma el patentamiento de automóviles.
“En definitiva, el consumo masivo se recuperó levemente luego de un 2024 de una notoria caída, mientras que el consumo de bienes durables aminora el ritmo de su marcada mejoría. La consecuencia es que los bienes durables continúan ganando terreno en el consumo de los hogares, desplazando a los de consumo masivo, aunque de forma menos marcada”, concluyeron desde la CAC.
De cara al 2026, afirmaron que el año comienza con “perspectivas de mayor estabilidad relativa en esta dimensión, tendiendo la composición del consumo de los hogares a dejar de modificarse”.