El mayor fondo de bonos a nivel global exige al Gobierno argentino liberar el dólar
La entidad pidió que deje de flotar a la moneda extranjera, de otro modo advirtieron que "no invertirán en activos locales a estos niveles de tipo de cambio".
El fondo Pacific Investment Management Company (Pimco), uno de los gestores de inversión más grandes del mundo, advirtió que la Argentina debería dejar flotar libremente el tipo de cambio si busca atraer capitales internacionales.
El reclamo fue formulado por Pramol Dhawan, director de gestión de cartera de mercados emergentes de la firma, durante un encuentro con periodistas en Nueva York. Sostuvo que el presidente Javier Milei debería aprovechar la victoria en las elecciones de medio término y el respaldo del gobierno de Donald Trump para modificar el actual régimen cambiario y eliminar el sistema de bandas por una flotación que libere el valor de la moneda.
«Les recomiendo encarecidamente que dejen flotar libremente su moneda ahora que la situación es favorable, si quieren romper con el ciclo de auge y caída», dijo Dhawan, citado por Bloomberg. Y fue contundente: «Los inversores extranjeros como nosotros no invertiremos en activos locales con la moneda a estos niveles, y punto final». La advertencia de Pimco se suma a la presión de bancos de inversión y fondos que consideran que el peso está sobrevaluado y que el esquema actual de flotación con bandas debería reemplazarse por un régimen sin límites.
Además, Dhawan afirmó que «no hay suficiente dinero en un programa bilateral de swap de US$20.000 millones. No hay suficiente dinero en el Fondo Monetario Internacional (FMI). Y tampoco lo hay en asociaciones público-privadas para detener una rápida dolarización en Argentina».
«La única medida sostenible es permitir que la moneda se mueva hasta un nivel que frene la dolarización, incentive la repatriación y permita que los mercados de capitales y los mercados privados funcionen», concluyó.
La posición del Gobierno nacional
Sin embargo, el Gobierno, mantiene otra posición, en una reciente entrevista con el Financial Times, Javier Milei aseguró que sostendrá el sistema de bandas cambiarias hasta el final de su mandato, bajo el argumento de que la apertura progresiva de la zona —con un piso y un techo que se ajustan 1% mensual— terminará volviéndolas irrelevantes.
Experiencia de Pimco con gobiernos anteriores
Por otra parte, el pronunciamiento de Pimco tiene un trasfondo particular: el fondo fue uno de los grandes perdedores en su anterior apuesta por activos en pesos durante el macrismo. Entre 2018 y 2019, cuando Luis Caputo era secretario de Finanzas, el Ejecutivo emitió deuda en moneda local a tasa fija que terminó licuándose por la aceleración inflacionaria.
Las pérdidas globales de la institución por su exposición a monedas emergentes, incluida la argentina, alcanzaron los US$ 2.000 millones, lo que derivó en el cierre de su fondo especializado en divisas de mercados emergentes. A comienzos de 2020, el entonces ministro de Economía Martín Guzmán, negoció con Pimco y con Templeton una salida ordenada de sus posiciones en pesos mediante licitaciones de deuda en dólares, para evitar una corrida cambiaria. Ahora, tras las elecciones legislativas y el rebote de los activos argentinos, la firma vuelve a poner condiciones claras: sin flotación libre del peso, no habrá regreso de los grandes fondos internacionales.