El riesgo país continúa la dinámica bajista y perforó los 500 puntos
El indicador de JP Morgan se ubica en torno a las 493 unidades. Si bien bajó con fuerza estos días, Argentina todavía permanece entre los países con mayor riesgo soberano de la región.
El riesgo país consolidó su dinámica bajista al caer al menor nivel desde mediados de 2018, una de las señales más esperada del sector financiero argentino, lo que acerca a la Nación al objetivo de volver a los mercados internacionales de deuda. Por su parte, el consenso de los analistas privados atribuye la mejora del indicador a la compra de dólares por parte del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
El índice elaborado por el JP Morgan cedió hasta los 493 puntos básicos, gracias a un buena performance de los bonos soberanos argentinos, que lo llevó al menor nivel en casi ocho años. Desde el triunfo del oficialismo en las elecciones legislativas, se registró una compresión de la variable financiera de más de 600 unidades.
En concreto, el riesgo país calcula la posibilidad de que un país no cumpla con el pago de sus deudas en moneda extranjera. Se expresa en puntos básicos y refleja la diferencia de tasa entre los bonos soberanos de ese país y los títulos del Tesoro de Estados Unidos, que se consideran libres de riesgo. Un nivel alto señala mayores dudas sobre la capacidad de pago de la economía nacional y suele impactar en el acceso al crédito y las inversiones.
Principales beneficios de la baja del riesgo país en Argentina
1. Financiamiento más barato: Al bajar el riesgo país, disminuye la sobretasa que Argentina debe pagar por encima de los bonos del Tesoro de EE. UU.. Esto permitiría al Gobierno nacional y a las provincias refinanciar deudas a tasas de un dígito en los mercados internacionales, reduciendo la carga de intereses en el presupuesto público.
2. Acceso al mercado de capitales: Un índice bajo es la «llave» para que el país vuelva a los mercados globales de deuda. Esto es crucial para afrontar los vencimientos de capital e intereses de 2026 sin depender exclusivamente de recursos propios o de organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI).
3. Mejora en el crédito corporativo: No solo se beneficia el Estado; las empresas argentinas también pueden obtener créditos en el exterior a tasas menores. Esto facilita que las compañías inviertan en maquinaria, infraestructura y expansión, lo que eventualmente impulsa el empleo.
4. Estabilidad financiera y reservas: La caída del indicador suele venir acompañada de una suba en el precio de los bonos soberanos y las acciones (como el Merval). Además, una mayor confianza atrae el ingreso de capitales financieros, lo que ayuda a fortalecer las reservas del Banco Central (BCRA) y estabilizar el tipo de cambio.
5. Fomento de la inversión productiva: Un entorno de menor riesgo incentiva la Inversión Extranjera Directa (IED) de largo plazo. Cuando el riesgo es alto, los inversores exigen retornos muy elevados para compensar el peligro de default, lo que paraliza muchos proyectos; con el riesgo a la baja, sectores como energía, minería y tecnología se vuelven más atractivos.
Índice Riesgo País. JP Morgan
¿Cuál fue el factor clave para la baja del riesgo país?
Los analistas aseguran que el factor clave para la baja del riesgo país es la acumulación de reservas internacionales por parte del Banco Central (BCRA). A comienzos de enero de 2026, la autoridad monetaria puso en marcha un programa de compra de divisas dentro y fuera del Mercado Libre de Cambios (MLC).
En efecto, estimaciones del Banco Central anticipan que en 2026 las compras de divisas podrían situarse entre USD 10.000 millones y USD 17.000 millones, según avance la remonetización de la economía. Además, Santiago Bausili afirmó que la posibilidad de incrementar reservas dependerá tanto de la demanda de pesos como del ingreso de dólares en el mercado.
“Hacia adelante, será fundamental que el Banco Central continúe y profundice esta dinámica, para que el riesgo país comprima aún más y se logre el ansiado rollover de la deuda en dólares, necesario para realmente mejorar el balance del BCRA y darle la sustentabilidad al programa económico, reduciendo eventuales tensiones cambiarias», definieron desde el Gobierno.
Ranking de riesgo país en América Latina
El ranking regional vuelve a mostrar una marcada dispersión entre los países con mayor estabilidad financiera y aquellos que aún enfrentan mayores niveles de desconfianza por parte de los mercados.
-Uruguay: 70
-Chile: 87
-Paraguay: 112
-Jamaica: 125
-Perú: 128
-Guatemala: 142
-Costa Rica: 153
-Panamá: 163
-República Dominicana: 168
-Brasil: 186
-Honduras: 202
-Trinidad y Tobago: 204
México: 222
-Colombia: 260
-Barbados: 276
-El Salvador: 304
-Ecuador: 454
-Argentina: 493
-Bolivia: 546
-Belice: 1.207
-Venezuela: 9.625