Argentina, República Dominicana, Honduras y Paraguay, figuran entre los países de la región más expuestos a riesgos por el perfil del endeudamiento y las necesidades de financiamiento, advirtió en un informe la calificadora Moody´s.
Por el contrario, la compañía indicó que los países de la región con menor exposición a estos peligros son Brasil y Chile.
«La fortaleza fiscal de los gobiernos de América Latina se ha deteriorado en la última década, ya que los indicadores de deuda han incrementado ante un crecimiento económico más débil», indicó en su reporte Moody´s Investors Service.
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En el estudio, la agencia analiza la estructura de deuda de cada gobierno para determinar su exposición ante las condiciones de financiamiento más rigurosas.
«Las condiciones globales de financiamiento más restrictivas incrementan los riesgos asociados con la deuda en moneda extranjera y la dependencia en inversionistas extranjeros», alertó.
Consideró que «antes de tomar en cuenta cualquier factor mitigante, Argentina, República Dominicana, Honduras y Paraguay se encuentran entre los países más expuestos a este tipo de riesgos. Al contrario, Brasil y Chile están entre los menos expuestos.
«Los requerimientos de financiamiento relativamente bajos, los perfiles de vencimiento de deuda a largo plazo, y la existencia de colchones fiscales mitigan los riesgos crediticios asociados con las condiciones de financiamiento más restrictivas a nivel mundial», destacó.
Argentina acaba de cerrar un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), tras meses de fuerte tensión cambiaria, con devaluación del 100% del peso y la escalada del riesgo país (número que define la tasa a la cual el país puede financiarse externamente).
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El gobierno busca con el nuevo convenio «blindar» su programa financiero hasta el final de su mandato, en 2019, por lo que engrosará las reservas del BCRA a la vez que también aumentará considerablemente la deuda y los intereses. Macri, en Nueva York días atrás, aseguró ante Bloomberg que «no hay chances» de que el país caiga en cesasión de pagos.
Renzo Merino, vicepresidente de la calificadora, sostuvo que «los soberanos de América Latina tienden a tener perfiles de vencimiento de deuda relativamente largos, dada la gran proporción que guarda todavía la deuda externa que les fue otorgada por acreedores oficiales».
«Esto, junto con los moderados requerimientos de endeudamiento, ayuda a mitigar la exposición a los riesgos crediticios asociados con las actuales condiciones de financiamiento más restrictivas», añadió.
Para determinar la fortaleza del perfil de endeudamiento en general de los gobiernos de América Latina, Moody s analizó el perfil de vencimiento de la deuda de cada país y sus necesidades brutas de endeudamiento anual.
En 2017, el vencimiento promedio para los países de la región era de 11,5 años: Brasil tenía el vencimiento promedio más corto, de 5,9 años, seguido de Argentina, con 7,7 años.
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En términos de requerimientos de endeudamiento, el gobierno latinoamericano promedio necesita financiar 7% de su PIB para cubrir sus pagos de deuda y déficit.
«La estructura de deuda y los consecuentes riesgos crediticios varían extensamente entre gobiernos latinoamericanos. En general, Moody´s identifica que Chile y Perú son los gobiernos menos expuestos de la región, después de tomar en cuenta los factores mitigantes de riesgo. En el lado opuesto, Argentina y Ecuador son actualmente los más expuestos», explicó la calificadora.
