Módolo: “La licuadora y la motosierra no alcanzan para lograr un superávit; seguimos teniendo déficit fiscal”

Georgieva y Caputo anunciaron el acuerdo, pero el informe traía sorpresas. 

“Los pies de páginas yo te diría que para los que les gusta descubrir pistas y las verdaderas señales que pueden tener en un texto son mucho más jugosos que lo que dice el texto en sí mismo”, aseguró el economista Cristian Módolo en una entrevista con Conclusión TV, al analizar el hallazgo de una nota al pie en el informe del staff técnico del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre la revisión del Acuerdo de Facilidades Extendidas con la Argentina de 2025. “¿Por qué? Porque en los pies de páginas se aclaran o se dicen las cosas que en el texto no se comentan, y por lo general los pies de páginas no suelen ser muy revisados o muy tenidos en cuenta”, agregó el entrevistado.

En la página 7 del informe de 136 carillas, que sólo está disponible en idioma inglés, una nota al pie aclara que la Argentina no alcanzó el superávit fiscal en 2025, como pregona el Gobierno, sino que al contabilizar los intereses capitalizables de algunos bonos los números dan rojo: un déficit del 0,8% del PIB en vez de un superávit primario del 1,4%, como se informó oficialmente.

“Este informe tuvo algunas perlitas, donde el Fondo hace una aclaración de que el Gobierno viene haciendo un esfuerzo extraordinario en términos de cuentas. Se revisó el año 2025, el documento habla sobre el presupuesto de 2026, pero dice que, si bien el presupuesto muestra una salud financiera de un superávit fiscal y todo lo demás, en la aclaración dice que hay que tener en cuenta dos aspectos”, explicó el economista.

Y siguió: “Uno es que este número, el superávit fiscal, el que todo el mundo conoce, que nosotros repetimos como un mantra en todos los ámbitos, no tiene en cuenta los intereses de la deuda de corto plazo, porque si lo estuviese en cuenta no sería un superávit del 1,5 por ciento, como terminó siendo el 2025, sino un déficit del 0.8 por ciento, o sea un número negativo y no en una proporción chiquita”.

Una motosierra agotada

Para Módolo, “es un resultado sumamente preocupante y hay una segunda perla que figura en ese informe, en donde dice ‘excluimos todo lo que son los ingresos extraordinarios’, es decir, los ingresos provenientes de las privatizaciones. Por lo tanto, el Fondo Monetario, lo que está de alguna manera reflejando, es la advertencia de que esto no está todo resuelto, ni mucho menos, acá hay mucho más que hacer”.

¿Qué hay que hacer? “Entonces el informe continúa hacia dónde ellos creen que tiene que pegarse la poda, porque la licuadora y la motosierra que hasta ahora es lo que viene practicando en materia fiscal el Gobierno nacional, no es suficiente, no alcanza para lograr un superávit, sino que hoy seguimos teniendo déficit fiscal”, abundó el especialista.

Según Módolo, en el informe del staff técnico “El Fondo dice ‘ustedes están haciendo un esfuerzo, pagan los intereses pero no les alcanza para pagar el capital, se siguen endeudando y esto no está bien’. Esto no está mostrando una fortaleza real sino que hay que seguir a pesar de todo el esfuerzo, de todo el sacrificio que estamos realizando desde hace dos años y medio, ni que hablar de la motosierra, de la licuadora, en fin todo lo que estamos viviendo, y a pesar de todo no alcanza”.

¿Clemente aumenta los impuestos?

Como por el lado del ajuste ya no es suficiente, el FMI recomienda entonces al Gobierno libertario que incremente los recursos mediante un aumento de la recaudación, para que acumule los recursos necesarios para pagar la deuda contraída con el organismo durante la gestión de Mauricio Macri, e incrementada en los últimos años. El problema es que en los últimos diez meses, la recaudación cayó, lógicamente, como consecuencia de la recesión e incluso a pesar del buen desempeño exportador.

Pero la Casa Rosada acaba de anunciar una rebaja de la retenciones al agro, de manera tal que disminuirá la recaudación. “El Fondo dice tienen que entrarle al superávit por el lado de los recursos, tienen que aumentar los recursos. Es decir, tienen que aumentar los impuestos, y esta es la otra parte del informe que se ocupa de sugerir por dónde pegar ese aumento de los impuestos, en un Gobierno que se cansó de decir en la campaña de que antes de aumentar los impuestos se cortaría las manos. Ya les decimos que estamos ante un Clemente de la política, porque hemos tenido varios incrementos significativos de impuestos”, bromeó el entrevistado.

La nota al pie de la página 7 del informe técnico del FMI que da cuenta -en inglés- del «deficit to about 0.8 percent».

En esa línea, explicó que “lo que ellos están planteando es que aumenten el impuesto a las personas, al consumo, a los consumos de ciertos bienes como por ejemplo el combustible, aumenten el impuesto al alcohol, aumenten el impuesto al tabaco, aumenten los impuestos a los consumos, el impuesto al trabajo, que es una variante del impuesto mal llamado a las Ganancias en su cuarta categoría”.

A la vez, el organismo internacional solicita -como suele ser habitual en su receta histórica- reducir impuestos a la producción, como Ingresos Brutos, que perciben las provincias. Pero, explicó Mödolo, “para las provincias Ingreso Brutos es el 85% de la recaudación, se está planteando que las provincias hagan una reforma tributaria mucho más importante que la Nación, desfinanciando muchos gastos”.

¿Cómo compensar esto? “Bueno, que el contribuyente, si aumenta la cantidad de formalidad en la economía, pague. ¿Cómo se puede lograr? Ellos dicen, bueno, echen mano a los impuestos a ciertos consumos, echen mano al monotributo, echen mano al impuesto al trabajo, es lo que paga el trabajador con un salario de 2,5 millones para los solteros”.

Por último, recordó que “este impuesto que hoy está afectando alrededor de un poco menos de un millón de personas, el Fondo Monetario dice: llévenlo al 20%, es decir, más que duplíquenlo, hagan que más de 2 millones de personas hoy tributen”.