Dólar 2026: el Gobierno modifica el esquema de la banda cambiaria y el techo podría rozar los $2.000
El nuevo esquema de ajuste por inflación (IPC T-2) elevará el techo del dólar oficial según la velocidad de los precios a partir del año que viene. ¿Cómo será el nuevo sistema?
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció importantes cambios en la política monetaria a partir del año próximo. El presidente de BCRA, Santiago Bausili, informó que el plan de actualización de las bandas de política monetaria en base al índice de Precios al Consumidor (IPC) se trata de una ratificación del esquema que se aplica hasta ahora y no de un cambio en ese sentido.
Explicó que el nuevo ritmo de ajuste se aplicará de manera diaria, es decir que el 2,5% será en el balance mensual, pero en línea con lo que viene haciendo, el movimiento será diario, hasta llegar al porcentaje total (calculado por IPC) al final de cada mes.
Asimismo, dijo que no habrá novedades respecto a las restricciones cambiarias vigentes y destacó que “esta decisión de modificar la política monetaria no implica que el Gobierno crea que el tipo de cambio esté atrasado”, sino que es una recalibración en un contexto de normalización monetaria. “Se acordó con el Fondo Monetario Internacional (FMI), aunque fue propuesto por nosotros”, respondió a la pregunta si era una decisión exigida por el organismo internacional de crédito, el presidente del BCRA.
Mientras que el mercado financiero ya calibra el impacto del nuevo régimen cambiario que regirá en 2026, donde el ajuste de las bandas de flotación dejará de ser fijo para depender directamente de la evolución del Índice de Precios al Consumidor (IPC). Según un informe de la consultora GMA Capital, la inflación proyectada será la variable determinante para establecer el «techo» del dólar oficial que podría rozar los $2000 el año próximo.
El análisis plantea tres escenarios posibles para el cierre del próximo año, basados en datos del BCRA y el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM).
Los tres escenarios para el dólar oficial en 2026
El informe detalla la evolución de la banda superior del dólar oficial de acuerdo al nivel de nominalidad que alcance la economía:
*Escenario Base (Inflación 24%): Es el sendero más probable. La banda superior arrancaría enero en $1.565, superaría los $1.700 a mitad de año y finalizaría diciembre de 2026 en torno a los $1.915.
*Escenario Pesimista (Inflación 30%): En caso de una desinflación más lenta, el techo cambiario sufriría un desplazamiento mayor, rozando los $2.000 hacia el cierre del ejercicio.
*Escenario Optimista (Inflación 19%): Bajo una caída drástica de los precios, el dólar oficial encontraría un techo más bajo, terminando el año en aproximadamente $1.843.
¿Qué son las bandas cambiarias y para qué sirven?
Las bandas cambiarias son un mecanismo donde el tipo de cambio no es completamente libre, sino que se mueve dentro de un rango:
Techo: el valor máximo permitido.
Piso: el valor mínimo permitido.
Dentro de la banda, el BCRA tiene la posibilidad de intervenir ocasionalmente para evitar volatilidades excesivas con la intención de cumplir con objetivos macroeconómicos. Ahora, el cambio de las bandas significa una intención de que el tipo de cambio se mantenga alineado con la inflación y evitar que quede atrasado en términos reales, lo que podría generar presiones cambiarias.