La inflación de los últimos dos años hubiese sido un 11,5% más alta si se medía con el método actualizado

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) tiene dos formas de medir la inflación: la que se usa actualmente data de 2004/2005 (con un ajuste en 2016), mientras que entre 2017 y 2018 impulsó un método actualizado, pero el mismo no se aplicó de forma oficial. El Centro de Economía Política Argentina (Cepa) aplicó los dos paradigmas y analizó qué pasó con los precios ente diciembre de 2023 y febrero de 2026: los valores fueron más altos al ser medidos con la nueva fórmula. 

Los informes que mensualmente publica el Indec –en donde la inflación se mide bajo ponderadores viejos, del 2004/2005– destacan que los precios sostiene una suba mensual desde mayo de 2025: el valor más alto se registró en marzo del año pasado (3,7%), y en los meses siguientes cayó al 2,8% y 1,5%. No obstante, desde entonces no paró de subir.

Según el último reporte oficial, que se publicó durante la tarde de este jueves, la inflación de febrero fue del 2,9%. No obstante, la cifra sería apenas superior si hubiese sido medida con los ponderadores actualizados en 2017/2018: el Cepa hizo la prueba y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en el segundo mes del año subió un 3%.

Entre diciembre de 2023 y febrero de 2026 –es decir, en los más de dos años de presidencia de Javier Milei– la inflación acumuló un alza del 280,5% si se la mide con el mecanismo viejo, y del 324,4% si se la releva con los ponderadores actualizados. La diferencia de 43,9 puntos porcentuales.

Para el Cepa, si la inflación registrada entre diciembre de 2023 y febrero de 2026 se mide con los métodos actualizados, el resultado es un 11,5% más elevado que si se la analiza con el mecanismo que actualmente utiliza el Indec. Además, precisó que las diferencias se concentraron en los meses de febrero, marzo, abril y junio de 2024.

• En febrero de 2024 la inflación informada por el Indec fue del 13,2%, aunque si se medía con los nuevos ponderadores la cifra subía a 15,1%.
• En marzo de 2024 el dato oficial fue del 11%, pero ascendería al 12,4% con método actualizado.
• En abril del 2024 la inflación informada por el Indec fue del 8,8%, pero bajo el nuevo mecanismo hubiese ascendido al 11,9%.
• En junio del 2024 la inflación oficial fue del 4,6%, pero si se hubiese medido con los nuevos ponderadores sería del 5,7%.

Sobre las razones de este incremento, el Cepa apuntó: “En estos meses, los precios de rubros como Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (20,2% en febrero, 13,3% en marzo, 35,6% en abril y 14,3% en junio) y Transporte (21,6% en febrero, 13,0% en marzo, 6,3% en abril y 3,9% en junio) aumentaron significativamente por encima del promedio”.

“Los rubros que más aumentan deberían tener mayor peso según la última Encuesta de Hogares (el nuevo método de 2017/2018). En cambio, con la metodología vieja, se subpondera el peso de los servicios, las comunicaciones, educación y transporte”, completaron desde el Cepa.

¿Qué pasó con los ingresos?

En diciembre pasado, los salarios registrados –tanto del sector público como privado– experimentaron una caída del 7,1% con respecto a noviembre de 2023. Al ajustar el índice de salarios registrados con la canasta de consumo 2017/18, la reducción del poder adquisitivo en el período analizado trepó al 16,5%. La diferencia entre ambas mediciones es de 9,4 puntos porcentuales.

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La jubilación mínima –que es percibida por más del 60% de los adultos mayores– tuvo una caída real del 3,2% entre diciembre de 2025 y febrero de 2026, según la inflación oficial medida por el Indec. Sin embargo, la caída se eleva al 12% si se aplican los ponderadores actualizados. La diferencia es de 8,8 puntos porcentuales.

“Con los datos inflacionarios que el Gobierno se niega a actualizar, los jubilados sufren una pérdida adicional de casi 9 puntos porcentuales en su poder adquisitivo”, alertaron desde el Cepa.

Diferencias entre los dos métodos para medir inflación

Los ponderadores de 2004/05 mostraban que los hogares argentinos destinaban el 27% de sus gastos totales a Alimentos y bebidas no alcohólicas; el 11% al Transporte; y el 9,9% a Vestimenta, entre los principales rubros.

No obstante, el problema metodológico surge ante cambios bruscos en las cantidades consumidas o en la estructura del gasto. “El sistema no está preparado para identificar cambios sustanciales en las pautas de consumo en períodos breves. Por lo tanto, presenta limitaciones, dado que las pautas de consumo son clave para determinar el nivel de inflación y los aumentos significativos en precios de servicios y transporte no se reflejan adecuadamente en el indicador”, observaron desde el Cepa.

Ante esta situación, el Indec llevó a cabo una nueva medición correspondiente al periodo 2017/2018, que evidenció cambios significativos en la canasta de consumo. Entre las modificaciones destacadas se observa:

• Aumento en Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles de 9,4% a 14,5%.
• Aumento en Transporte de 11% a 14,3%.
• Aumento en Comunicaciones de 2,8% a 5,2%.
• Aumento en Educación de 2,2% a 3,4%.
• Aumento en Bienes y servicios varios de 3,6% a 4,3%.
• Disminución en Alimentos y bebidas no alcohólicas de 27% a 22,7%

“Aunque los ponderados de 2017/2018 ya tienen algunos años, sin duda reflejan de manera más precisa los consumos promedio de la sociedad, por lo que es fundamental que el Indec proceda a su implementación”, cerró el Cepa, que apuntó que si este mecanismo se hubiera aplicado de forma oficial en enero de 2022 –tal como estaba previsto desde un principio–, el aumento de precios acumulado a febrero de 2026 habría sido un 6,8% superior al que se informó oficialmente.

“Durante la gestión de La Libertad Avanza (desde diciembre de 2023 en adelante), este aumento habría sido un 9,1% mayor al publicado por el Indec”, cerró el organismo.

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