Módolo: “Es peculiar que Caputo ruegue a los hijos que convenzan a los padres de sacar los dólares del colchón”
El economista Cristian Módolo analiza en Conclusión TV el mercado cambiario, el ingreso récord de divisas este año y la calma del dólar. Pone el acento en la salida de U$D 16 mil millones del sistema en forma de fuga, caja de seguridad, o colchón y advierte sobre posibles turbulencias en 2027.
Durante una charla con estudiantes de la Universidad Torcuato Di Tella, el ministro de Economía, Luis Caputo, les pidió esta semana a los alumnos que le soliciten a sus padres que “saquen los dólares del colchón” para depositarlos en el sistema financiero. En su columna de Conclusión TV, el economista Cristian Módolo detalló que en los primeros siete meses del año se fugaron del sistema formal U$D 16 mil millones a cuentas del extranjero, cajas de seguridad o nutridos colchones. Fueron un millón de empresas o personas físicas las que compraron divisas y las distrajeron de los bancos. ¿Por qué el Gobierno necesita que vuelvan a las cuentas?
El especialista brindó detalles de cuántos dólares ingresaron al mercado en lo que va del año y cuál fue su destino. “En vez de sacarlos, me parece que los padres lo que están haciendo es meterlos en el colchón”, dijo.
“Y esto fue lo que durante el 2026 transcurrió. Más allá de la calma que tiene el dólar, el dólar hoy está sobre ofrecido, pero cuando se demanda, no se demanda solamente para ámbitos productivos, que es lo que una economía normal buscaría, sino que van al colchón. Y aquí está el meollo de la cuestión”, abundó.
Módolo recordó que “el ministro habló de sacar los dólares del colchón y uno cuando empieza a ver qué se hizo en estos primeros siete meses del año con los dólares y cuál fue el destino, figura en primer punto las importaciones, que este año estuvieron muy deprimidas, producto de la recesión económica que tiene el interior del país y que las actividades más dinámicas no generan o no necesitan tantas importaciones”.
De esa manera, “casi 40 mil millones de esos 78 mil millones (que ingresaron de enero a julio) se usaron para comprar e importar bienes de capital y de consumo para la industria, y el resto se distribuyó en distintos fines. Por ejemplo, las tarjetas y los viajes al exterior: acá está el Mundial de Fútbol con más de 5 mil millones de dólares que se fueron para estos fines, la compra de productos a través del puerta a puerta con algunas aplicaciones, se pagaron intereses de la deuda”.
Módolo señaló que, en paralelo “se eliminó parte del cepo, una parte importante del Cepo para las empresas que empezaron a enviar utilidades y dividendos al exterior.” De acuerdo a los datos oficiales del Banco Central de la República Argentina (BCRA) “hubo un 20% (de los dólares que ingresaron al país por exportaciones, préstamos, etcétera) que fueron a parar, que esto me parece que tiene que ver con lo que dijo el ministro, a la compra de dólares físicos por parte de particulares”.
Así, explicó el economista, “16 mil millones en escasos 7 meses fueron a parar a las cajas de ahorro al exterior o directamente a las cajas de seguridad o al colchón de los particulares. 16 mil millones de dólares de esos 78 mil, más del 20% se sacó del sistema, que no significa a priori que sea ilegal mientras la persona lo declare ante el ARCA”.
Para el economista, el dato saliente es que “toda esta masa de recursos, 16 mil millones, fueron a parar afuera del sistema productivo, es decir, no están en el circuito, exactamente en el circuito productivo. No es lo mismo cuando uno con esos dólares compra acciones o con esos dólares compra un bien físico o una empresa con esos dólares compra maquinaria, esto sería darle un destino productivo. Estamos hablando de que son dólares que se sacan del sistema, se fugan del sistema”.
Además, Módolo señaló que existe una equivalencia entre “lo que generó la balanza comercial de las exportaciones de oleaginosas, 11 mil millones de dólares, y si le sumás minería y energía, otros 5 mil millones, prácticamente son 16 mil 80 millones contra 16 mil 100 millones, prácticamente parecería que hubiese un acuerdo tácito entre una cosa y otra: todo lo que genera el campo y todo lo que genera el sector estrella de la minería y la energía, prácticamente coincide con lo que fue a parar al bolsillo de un millón de personas que compraron dólares en estos primeros 7 meses del año”.