El Gobierno frenó el plan para impulsar los créditos hipotecarios con fondos de la Anses
La iniciativa impulsada por el ministro de Economía, Luis Caputo, continúa bajo análisis y no tiene fecha de implementación. El Ejecutivo reconoce que todavía debe resolver aspectos legales y financieros, mientras el mercado inmobiliario muestra una menor actividad y una fuerte caída de las operaciones con hipoteca.
El Gobierno nacional decidió no avanzar en el corto plazo con el uso del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses para impulsar los créditos hipotecarios, pese a que el ministro de Economía, Luis Caputo, había presentado la iniciativa días atrás como una alternativa para ampliar el financiamiento de largo plazo. El proyecto permanece bajo revisión y, por el momento, no existe una fecha definida para su puesta en marcha.
Un proyecto que quedó bajo análisis. “Hoy no está a la vista en el corto plazo, aunque el tema sale cada tanto”, señalaron desde el Gobierno nacional. En el Ejecutivo reconocen que todavía existen cuestiones jurídicas y financieras que deben resolverse antes de avanzar con una operatoria de estas características.
Caputo había confirmado el 13 de agosto que el Ministerio de Economía trabajaba junto con Capital Humano, el FGS y distintas entidades financieras en un mecanismo destinado a generar una fuente de financiamiento más estable para los bancos.
La propuesta no contempla que la Anses compre directamente los créditos hipotecarios. En cambio, el esquema estudiado consiste en que el FGS realice colocaciones de fondos a varios años en entidades financieras, de manera que los bancos puedan contar con recursos de mayor plazo para ampliar su capacidad de otorgar préstamos destinados a la compra de viviendas.
El objetivo es atacar uno de los principales problemas que enfrenta el sistema financiero para ofrecer hipotecas a 20 o 30 años, el descalce entre el plazo de los préstamos y el de los depósitos con los que se financian los bancos.
En ese sentido, la alternativa bajo estudio contempla que el FGS pueda realizar colocaciones a dos, tres o cinco años, generando una fuente de fondeo de mayor duración para las entidades.
Según el último informe oficial, el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses cerró junio con una cartera valuada en US$79.232 millones. El dato permite dimensionar el volumen de recursos administrados por el organismo y el alcance potencial que tendría cualquier iniciativa que contemple utilizar una parte de esos fondos para impulsar el crédito hipotecario.
Del total de los activos administrados, el 77,7% estaba invertido en títulos públicos nacionales, mientras que los depósitos a plazo fijo representaban el 1,6%, equivalente a unos US$1.247 millones.
La legislación permite que hasta el 30% de los activos del FGS pueda colocarse en depósitos a plazo fijo en entidades financieras, siempre que las inversiones respeten determinados criterios de seguridad y rentabilidad. Sin embargo, que exista ese límite legal no significa que todo ese porcentaje esté disponible para financiar el eventual programa hipotecario. La utilización de los recursos debería definirse bajo condiciones que permitan preservar el valor y la rentabilidad de los fondos administrados.
Además de los aspectos jurídicos, el Ejecutivo debe definir las condiciones financieras de la eventual operatoria. Entre los puntos pendientes aparece la tasa que recibiría el FGS a cambio de inmovilizar sus recursos durante varios años.
También resta determinar qué bancos podrían participar, qué montos se licitarían, cuáles serían los plazos de las colocaciones y bajo qué mecanismo se adjudicarían los fondos.
Mercado inmobiliario paralizado
La demora en la puesta en marcha del programa se produce en un contexto de menor actividad en el mercado inmobiliario. En la provincia de Buenos Aires, durante julio se registraron 12.177 compraventas de inmuebles, lo que representó una caída del 9% interanual frente a las 13.334 operaciones concretadas en julio de 2025.
El retroceso fue todavía más pronunciado en las operaciones realizadas mediante créditos hipotecarios. Durante julio se firmaron 1.450 actos hipotecarios, un 33% menos que en el mismo mes del año anterior.
La incidencia del crédito también es limitada en el acumulado anual. De las 67.212 compraventas registradas durante los primeros siete meses del año, solamente 8.363 se realizaron mediante hipotecas, es decir, el 12,4% del total.
El Gobierno había presentado el uso del FGS como una herramienta para intentar resolver el descalce de plazos que limita la oferta de créditos hipotecarios. Una hipoteca puede extenderse durante dos o tres décadas, mientras que buena parte de los depósitos bancarios tienen vencimientos mucho más cortos.
El mecanismo propuesto permitiría que los bancos accedan a fondos con plazos de dos, tres o cinco años, lo que podría mejorar sus condiciones de financiamiento y facilitar una mayor oferta de préstamos para vivienda.
Sin embargo, mientras continúe la revisión de los aspectos legales, financieros y operativos, el programa seguirá en suspenso. Y, con el mercado inmobiliario mostrando una caída en las compraventas y una fuerte retracción de las operaciones hipotecarias, la posibilidad de contar con nuevas herramientas de financiamiento de largo plazo continúa siendo uno de los principales desafíos para el sector.