Por el estancamiento salarial, cada vez más familias se endeudan: ¿habrá reactivación del consumo? 

La salida del cepo cambiario generó una mayor volatilidad en el precio del dólar –que fluctúa entre los $1.100 y $1.200– y, para evitar que la inflación se dispare, desde el gobierno de Javier Milei optaron por pisar las paritarias, es decir, controlar el aumento salarial de los trabajadores registrados. El Centro de Estudios Económicos y Sociales Scalabrini Ortiz (Ceso) advirtió que, ante este escenario, cada vez más hogares se endeudan para adquirir bienes durables, mientras que los empleados informales gozaron de una recuperación de ingresos más próspera que los formales.

“Ante una mayor volatilidad en la cotización del dólar, el gobierno optó por reforzar el ancla salarial para compensar el impacto inflacionario. Pese a la heterogeneidad dentro de los sectores registrados, pocos acuerdos paritarios lograron superar la inflación”, repasó el informe del Ceso.

Paralelamente, la actividad económica mostró una recuperación con respecto al primer semestre del año pasado, aunque en marzo registró una caída mensual del 1,8%. Con los salarios de los trabajadores registrados estancados, desde Casa Rosada apuestan a una recuperación en los ingresos de los empleados informales para incentivar la reactivación del consumo.

El informe del Ceso también deslizó que la caída en el consumo de los trabajadores registrados –producto del estancamiento de sus ingresos– podría compensarse con un mayor endeudamiento de los ciudadanos, sobre todo para comprar bienes durables, lo que se refleja en el aumento de préstamos prendarios, personales e hipotecario.

“La economía parece moverse en un escenario de tensiones. Mientras el esquema cambiario y la inflación presionan sobre los salarios formales, el Gobierno apuesta a la informalidad y al crédito para sostener la demanda”, apuntó el estudio.

Sin aumentos salariales por encima de la inflación

Desde el Ceso estimaron que la variación en la cotización del dólar podría acelerar la inflación en el mediano plazo. En concreto, el temor es que cuando la divisa se acerque a su banda superior –que actualmente ronda los $1.200– los precios suban, pero no retrocedan cuando caiga la cotización de la moneda estadounidense.

“Quizá por ello el Gobierno vuelve a reforzar el ancla salarial. Así lo muestran las no homologaciones de acuerdos paritarios, o los ‘techos’ impuestos a sectores como transporte, comercio, o metalúrgicos, y los repetidos aumentos por debajo de la inflación a los salarios del sector público. Esto provoca el estancamiento de los salarios reales, ralentizando la recuperación del nivel de actividad”, explicó el informe.

Si bien los trabajadores formales padecen un estancamiento salarial, no ocurre lo mismo con los no registrados, cuyos ingresos se vieron beneficiados con la desaceleración de la inflación y con la estabilidad cambiaria. También debe tenerse en cuenta que en los últimos meses la Asignación Universal por Hijo (AUH) –que es cobrada principalmente por este sector– se duplicó.

Según el Ceso, la mejora en el poder adquisitivo de los trabajadores informales es una de las estrategias de la gestión libertaria para reactivar el consumo. La otra, es el endeudamiento de las familias:ante el estancamiento de sus salarios, los trabajadores formales fueron perdiendo la posibilidad de ahorrar y muchos recurren a créditos o préstamos (es decir, toman deuda) para mantener sus niveles de consumo.

Para cerrar, el Ceso deslizó que en esta actualidad económica existe una posibilidad de que el “ancla salarial” impida recuperación de la actividad, dado que los trabajadores formales cada vez podrán consumir menos.

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